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中国证券投资基金业协会会长洪磊:需构建私募基金业信用体系

作者:鑫建邦助孕时间:2019-05-26 02:11:58热度:95964
杭州5月25日电(郭其钰)“私募基金行业最大的挑战是缺乏成熟的市场化信用体系,市场化信用既包括准入时的股东信用,也包括行为中的过程信用,而后者更为重要。”25日

  杭州5月25日电(郭其钰)“私募基金行业最大的挑战是缺乏成熟的市场化信用体系,市场化信用既包括准入时的股东信用,也包括行为中的过程信用,而后者更为重要。”25日在杭州举办的第五届(2019)全球私募基金西湖峰会上,中国证券投资基金业协会会长洪磊在分析当前行业发展时表示。

  私募基金是直接融资的重要组成部分,也是创新资本形成的关键力量。据统计,截至2019年4月底,在中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人24388家,已备案私募基金77135只,合计管理资产规模达到13.31万亿元。

大会现场。 王刚 摄
大会现场。 王刚 摄

  此背景下,洪磊认为目前私募基金行业存在的信用问题更需引起重视。

  “2014年私募基金实施登记备案以来,市场普遍误认为登记备案就是牌照,登记成功就等于拿到了政府背书,就获得了市场信用。”洪磊说,这种混淆市场信用与政府信用的认识误区给私募基金行业发展带来了很大的负面影响,部分私募基金管理人违背基金本质与信用业务要求,伤害自身信用基础。

  具体而言,洪磊分别从机构层面和产品层面阐释了目前私募基金行业存在的问题与风险。“从机构层面来看,一是全牌照业务引发利益冲突和风险传染,”洪磊解释,部分私募机构或其关联机构从事P2P民间借贷、保理、融资租赁等类金融业务,与私募基金财产存在利益冲突,甚至将金融风险传导至私募基金领域。

  同时他认为,集团化倾向也加剧了募资难、融资贵。即实践中同一实际控制人经常因各种原因申请登记多家同类型私募基金管理人或增设多家子公司,导致管理层级复杂,增加资金流转成本。此外,部分申请机构为规避利益冲突的监管,通过代持的方式组建高管团队,表面符合从业资格要求,但实际不具备勤勉尽责的条件和专业胜任能力,仍是实际控制人在背后操控。

洪磊主旨演讲。 王刚 摄
洪磊主旨演讲。 王刚 摄

  “在产品层面,部分产品以私募基金名义申请备案,却不符合受托管理、组合投资、风险自担等基金本质要求。”对此洪磊举例说明了名为基金实为存款、先备后募、变相自融等情况。

  在洪磊看来,上述现象不符合基金的一般规律和信用业务要求,将资金财产置于过高的利益冲突风险当中,严重侵蚀机构自身和整个行业的信用基础。

  “刚性兑付、资金池单一项目融资是基金业的天敌,但实际却大量存在。”对此洪磊认为,私募资金行业供给侧结构性改革的核心是要强化受托理财中的信誉业务管理,建立市场化信用体系。让投资者与管理人、管理人与被投企业、管理人与中介服务机构给予自身信用,充分博弈,从而使市场机构充分发挥其专业价值,打破市场信用被动兜底的怪圈。

  他表示,中国证券投资基金业协会作为《基金法》授权的行业自律性组织,同样要从基金的本质和投资者保护出发,落实《基金法》的基本要求,针对行业出现的重大问题,从机构、产品、人员方面持续规范基本行为,从而形成共同规范,维护法律尊严与行业长远利益。(完)